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上市公司财务报表分析怎么做?分析方法有哪些?

[日期:2022-11-07]   来源:  作者:   阅读: 0[字体: ]

  上市公司财务报表的使用者主要哪些人?

上市公司财务报表分析

上市公司财务报表分析

  上市公司的股东(包括机构投资者和个人投资者),上市公司贷款人(如银行),商品或劳务供应商,公司管理层,公司的顾客,公司的雇员,政府管理部门如税务局、工商局和证监会,公众和竞争对手等。这些人和机构构成了公司的所谓利害关系集团,由于这些财务报表的使用者与企业经济关系的程度不同,他们对公司财务信息的需求也就不同。

  如何做上市公司财务报表分析?

  对资产负债表的分析

  资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所者权益情况的报表。通过资产负债表,能了解企业在报表日的财务状况,长短期的偿债能力,资产、负债、权益和结构等重要信息。

  (一)对资产负债表中资产类科目的分析

  在资产负债表中资产类的科目很多,但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。

  1.应收款项。

  (1)应收账款:一般来说,公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象,这是因为在会计核算中设“坏账准备”这一科目,正常情况下,三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备,因此它不会对股东权益产生负面影响。但在我国,由于存在大量“三角债”,以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此,当投资者发现一个上市公司的资产很高,一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款,同时要结合“坏账准备”科目,分析其是否存在资产不实,“潜亏挂账”现象。

  (2)预付账款:该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为,一旦接受预付款方经营恶化,缺少资金支持正常业务,那么付款方的这笔货物也就无法取得,其科目所体现的资产也就不可能实现,从而出现虚增资产的现象。

  (3)其他应收款:主要核算企业发生的非购销活动的应收债权,如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中,并非这么简单。例如,大股东或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下,形成难以解释和收回的资产,这样就形成了虚增资产。因此,投资者应该注意到,当上市公司报表中的“其他应收款”数额出现异常放大时,就应该加以警惕了。

  2.待处理财产净损失。不少上市公司的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”,的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则,不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。

  3.待摊费用和递延资产。待摊费用和递延资产并无实质上的重大区别,它们均为本期公司已经支出,但其摊销期不同。“待摊费用”的摊销期在一年以内,而“递延资产”的摊销期超过一年。从严格意义上讲,待摊费用和递延资产并不符合资产的定义,但它们似乎又同未来的经济利益相联系,而且在会计实务中,不少人也习惯于把已发生的成本描绘为资产。

  (二)对资产负债表中负债类科目的分析

  投资者在对上市公司资产负债表中负债类科目的分析中,重点应关注其偿债能力。主要通过以下几个指标分析:

  1.短期偿债能力分析。(1)流动比率:流动比率即流动资产和流动负债之间的比率,是衡量公司短期偿债能力常用的指标。一般来说,流动资产应远高于流动负债,起码不得低于1∶1,一般以大于2∶1较合适。其计算公式是:流动比率=流动资产/流动负债。但是,对于公司和股东,流动比率也不是越高越好。因为,流动资产还包括应收账款和存货,尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流动比率过大,会加大企业短期偿债风险。因此,投资者在对上市公司短期偿债能力进行分析的时候,一定要结合应收账款及存货的情况进行判断。(2)速动比率:速动比率是速动资产和流动负债的比率,即用于衡量公司到期清算能力的指标。一般认为,速动比率最低限为0.5∶1,如果保持在1∶1,则流动负债的安全性较保障。因为,当此比率达到1∶1时,即使公司资金周转发生困难,也不致影响其即时偿债能力。其计算公式为:速动比率=速动资产/流动负债。该指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能力的影响,一般来说投资者利用这个指标来分析上市公司的偿债能力比较准确。

  2.长期偿债能力分析。(1)资产负债率、权益比率、负债与所者权益比率,这三个比率的计算公式为:资产负债率=负债总额/资产总额;所者权益比率=所者权益总额/资产总额;负债与所者权益比率=负债总额/所者权益总额。资产负债率反映企业的资产中多少负债,一旦企业破产清算,债权人得到的保障程度如何;所者权益比率反映所者在企业资产中所占份额,所者权益比率与资产负债率之和为1;负债与所者权益比率反映的是债权人得到的利益保护程度。投资者在看财务报表时,只要看一下资产、负债、所者权益、无形资产总额这几项,便可大概看出该企业的长期偿债能力状况,这三个比率只在同行业、不同时间段相比较,才一定价值。(2)长期资产与长期资金比率。其公式为:长期资产与长期资金比率=(资产总额-流动资产)/(长期负债+所者权益)。这一指标主要用来反映企业的财务状况及偿债能力,该值应该低于100%,如果高于100%,则说明企业动用了一部分短期债务来购置长期资产,这样就会影响企业的短期偿债能力,其经营风险也将加大,实为危险之举。

上市公司财务报表分析

上市公司财务报表分析

  上市公司财务报表分析方法

  一、短期偿债能力分析

  1. 营运资本=流动资产-流动负债。

  2. 流动比率=流动资产÷流动负债。

  3. 速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债。

  二、长期偿债能力分析

  1. 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%。

  2.产权比率=(负债总额÷所者权益总额)×100%。

  三、资产运用效率分析

  1. 总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额。

  其中:总资产平均余额=(期初总资产+期末总资产)÷2。

  总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率。

  2. 流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额。

  其中:流动资产平均余额=(期初流动资产+期末流动资产)÷2。

  流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转率。

  3. 固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产平均余额。

  其中:固定资产平均余额=(期初固定资产+期末固定资产)÷2

  固定资产周转天数=计算期天数÷固定资产周转率。

  4. 应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款平均余额。

  其中:应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2。

  应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转率。

  四、获利能力分析

  1. ① 销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本。

  销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%。

  2. 销售净利率=净利润÷主营业务收入×100%。

  3. 总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%。

  其中:收益总额=息税前利润。

  五、投资报酬分析

  1. ① 财务杠杆系数=普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率。

  ② 财务杠杆系数=变动前的息税前利润÷变动前的税前利润。

  2. ① 净资产收益率=净利润÷平均所者权益×100%。

  其中:平均所者权益=(期初所者权益+期末所者权益)÷2。

  ② 净资产收益率=资产净利率×权益乘数。

  其中:资产净利率=销售净利率×总资产周转率。

  权益乘数=1÷(1-资产负债率)。

  ③ 净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。

  通过以上的内容,我们已经了解了上市公司财务报表分析的相关情况了,可见,上市公司财务报表分析是包括多个方面的,比如投资报酬分析。

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